Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Aktivitas, Ukuran Perusahaan terhadap Kesulitan Keuangan
Abstract
This study aims to find empirical evidence of the effect of capital structure, liquidity, activity, and company size on financial distress (KK). The sample used is companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) engaged in the consumer goods sector in 2016-2020. The sampling technique uses purposive sampling with financial statement criteria in rupiah and explicitly lists operating profits. The number of samples analyzed was 305 units. The analysis tool uses binary logistic regression. The results obtained are that the capital structure (SM) has a significant positive effect on KK, liquidity (LIK) has a significant negative effect on KK, activity (AKT) has a significant negative effect on KK, and company size (UP) has a significant negative effect on KK.
Keywords: Financial Distress, Capital Structure, Liquidity, Activity, Firm Size
References
Agung, J. S., dan C. E. Susilawati. 2021. Dampak Pandemi Covid-19 terhadap Indeks 9 Sektor Industri di Bursa Efek Indonesia. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi). 8 (2).
Aisyah, N., F. Kristanti, dan D. Zutilisna. 2017. Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, dan Rasio Leverage terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Tekstil dan Garmen yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). eProceedings of Management 4 (1).
Akmalia, A. 2020. Pengaruh Struktur Modal, Struktur Aset dan Profitabilitas terhadap Potensi Terjadinya Financial Distress Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). Business Management Analysis Journal (BMAJ) 3 (1): 1–21.
Al-Gamrh, B., K. N. I. Ku Ismail, T. Ahsan, dan A. Alquhaif. 2020. Investment Opportunities, Corporate Governance Quality, and Firm Performance in the UAE. Journal of Accounting in Emerging Economies 10 (2): 261–276.
Ardian, A. V., R. Andini, dan K. Raharjo. 2017. Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Aktifitas dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress (pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2015). Journal Of Accounting 3 (3).
Atika, Darminto, dan S. R. Handayani. 2013. Pengaruh Beberapa Rasio Keuangan terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress. Brawijaya University.
Audina, B. P., dan H. S. Sufyati. 2018. Pengaruh Financial Leverage, Struktur Modal dan Total Asset Growth terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Subsektor Pulp dan Kertas Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Oikonomia: Jurnal Manajemen 14 (1).
Azzahra, D., Y. Harjito, dan A. E. Suseno. 2021. Deteksi Financial Distress Pada Industri Pertambangan Di Asia Tenggara [Detection Of Financial Distress In The Mining Industry In Southeast Asia]. DeReMa (Development Research of Management): Jurnal Manajemen 16 (1): 20–32.
Brahmana, R. K. 2007. Identifying Financial Distress Condition in Indonesia Manufacture Industry. Birmingham Business School, University of Birmingham, United Kingdom 6: 1–19.
Cahyani, D. M., dan N. N. A. Diantini. 2016. Peranan Good Corporate Governance dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan 10 (2): 144–155.
Candradewi, M. R., dan H. Rahyuda. 2021. The Influence of Financial Indicators, Corporate Governance and Macroeconomic Variables on Financial Distress. Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan 145.
Carolina, V., E. I. Marpaung, dan D. Pratama. 2017. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi 9 (2).
Ghozali, I. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Giarto, R. V. D., dan F. Fachrurrozie. 2020. The Effect Of Leverage, Sales Growth, Cash Flow On Financial Distress With Corporate Governance As A Moderating Variable. Accounting Analysis Journal 9 (1): 15–21.
Hanafi, M. M. 2017. Manajemen Keuangan. 2 ed. Yogyakarta: BPFE.
Hanafi, M. M., dan A. Halim. 2016. Analisis Laporan Keuangan. 5 ed. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hidayat, M. A. 2014. Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Di Indonesia (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012). Universitas Diponegoro.
Islami, I. N., dan W. Rio. 2019. Financial Ratio Analysis To Predict Financial Distress On Property And Real Estate Company Listed In Indonesia Stock Exchange. JAAF (Journal of Applied Accounting and Finance) 2 (2): 125–137.
Jamaludin, H., M. H. Maslichah, dan M. C. Mawardi. 2017. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Tahun 2013–2015 (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2013-2015). e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi 6 (01).
Lubis, N. H., dan D. Patrisia. 2019. Pengaruh Activity Ratio, Leverage Dan Firm Growth Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2017). Jurnal Kajian Manajemen dan Wirausaha 1 (1): 173–182.
Oktaria, M., M. Yanida, R. Alexandro, T. Tonich, dan W. U. Putri. 2021. The Effect of Liquidity, Firm Size and Leverage on Financial Distress. In 6th International Conference on Tourism, Economics, Accounting, Management, and Social Science (TEAMS 2021), 484–489. Atlantis Press.
Oktasari, D. P. 2020. The Effect Of Liquidity, Leverage And Firm Size On Financial Distress. East African Scholars Multidisciplinary Bulletin 3 (9): 293–297.
Panda, B., dan N. M. Leepsa. 2019. Does Institutional Ownership Engagement Matter For Greater Financial Performance? Evidence From A Developing Market. International Journal of Law and Management 61 (2): 359–383.
Platt, H. D., dan M. B. Platt. 2006. Understanding Differences Between Financial Distress and Bankruptcy. Review of Applied Economics 2 (2): 141–157.
Putri, N. W. K. A., dan N. K. L. A. Merkusiwati. 2014. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 7 (1): 93–106.
Saraswati, H. 2020. Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Pasar Saham Di Indonesia. JAD: Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara 3 (2): 153–163.
Setiawan, H., dan D. Amboningtyas. 2018. Financial Ratio Analysis for Predicting Financial Distress Conditions (Study on Telecommunication Companies Listed In Indonesia Stock Exchange Period 2010-2016). Journal of Management 4 (4).
Tukan, T. N. S. S. 2018. Analisis Faktor Penjelas Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia (JMBI) 7 (5): 501–511.
Wangsih, I. C., D. R. Yanti, Y. Yohana, N. Kalbuana, dan C. I. Cahyadi. 2021. Influence Of Leverage, Firm Size, And Sales Growth On Financial Distress. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR) 5 (4).
Widarjo, W., dan D. Setiawan. 2009. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal bisnis dan akuntansi 11 (2): 107–119.
Widhiari, N. L. M. A., dan N. K. L. A. Merkusiwati. 2015. Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Operating Capacity, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 11 (2): 456–469.
Yunika, V., dan M. Rahmizal. 2022. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Jurnal Pundi 6 (1).
Aisyah, N., F. Kristanti, dan D. Zutilisna. 2017. Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, dan Rasio Leverage terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Tekstil dan Garmen yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). eProceedings of Management 4 (1).
Akmalia, A. 2020. Pengaruh Struktur Modal, Struktur Aset dan Profitabilitas terhadap Potensi Terjadinya Financial Distress Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). Business Management Analysis Journal (BMAJ) 3 (1): 1–21.
Al-Gamrh, B., K. N. I. Ku Ismail, T. Ahsan, dan A. Alquhaif. 2020. Investment Opportunities, Corporate Governance Quality, and Firm Performance in the UAE. Journal of Accounting in Emerging Economies 10 (2): 261–276.
Ardian, A. V., R. Andini, dan K. Raharjo. 2017. Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Aktifitas dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress (pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2015). Journal Of Accounting 3 (3).
Atika, Darminto, dan S. R. Handayani. 2013. Pengaruh Beberapa Rasio Keuangan terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress. Brawijaya University.
Audina, B. P., dan H. S. Sufyati. 2018. Pengaruh Financial Leverage, Struktur Modal dan Total Asset Growth terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Subsektor Pulp dan Kertas Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Oikonomia: Jurnal Manajemen 14 (1).
Azzahra, D., Y. Harjito, dan A. E. Suseno. 2021. Deteksi Financial Distress Pada Industri Pertambangan Di Asia Tenggara [Detection Of Financial Distress In The Mining Industry In Southeast Asia]. DeReMa (Development Research of Management): Jurnal Manajemen 16 (1): 20–32.
Brahmana, R. K. 2007. Identifying Financial Distress Condition in Indonesia Manufacture Industry. Birmingham Business School, University of Birmingham, United Kingdom 6: 1–19.
Cahyani, D. M., dan N. N. A. Diantini. 2016. Peranan Good Corporate Governance dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan 10 (2): 144–155.
Candradewi, M. R., dan H. Rahyuda. 2021. The Influence of Financial Indicators, Corporate Governance and Macroeconomic Variables on Financial Distress. Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan 145.
Carolina, V., E. I. Marpaung, dan D. Pratama. 2017. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi 9 (2).
Ghozali, I. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Giarto, R. V. D., dan F. Fachrurrozie. 2020. The Effect Of Leverage, Sales Growth, Cash Flow On Financial Distress With Corporate Governance As A Moderating Variable. Accounting Analysis Journal 9 (1): 15–21.
Hanafi, M. M. 2017. Manajemen Keuangan. 2 ed. Yogyakarta: BPFE.
Hanafi, M. M., dan A. Halim. 2016. Analisis Laporan Keuangan. 5 ed. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hidayat, M. A. 2014. Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Di Indonesia (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012). Universitas Diponegoro.
Islami, I. N., dan W. Rio. 2019. Financial Ratio Analysis To Predict Financial Distress On Property And Real Estate Company Listed In Indonesia Stock Exchange. JAAF (Journal of Applied Accounting and Finance) 2 (2): 125–137.
Jamaludin, H., M. H. Maslichah, dan M. C. Mawardi. 2017. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Tahun 2013–2015 (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2013-2015). e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi 6 (01).
Lubis, N. H., dan D. Patrisia. 2019. Pengaruh Activity Ratio, Leverage Dan Firm Growth Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2017). Jurnal Kajian Manajemen dan Wirausaha 1 (1): 173–182.
Oktaria, M., M. Yanida, R. Alexandro, T. Tonich, dan W. U. Putri. 2021. The Effect of Liquidity, Firm Size and Leverage on Financial Distress. In 6th International Conference on Tourism, Economics, Accounting, Management, and Social Science (TEAMS 2021), 484–489. Atlantis Press.
Oktasari, D. P. 2020. The Effect Of Liquidity, Leverage And Firm Size On Financial Distress. East African Scholars Multidisciplinary Bulletin 3 (9): 293–297.
Panda, B., dan N. M. Leepsa. 2019. Does Institutional Ownership Engagement Matter For Greater Financial Performance? Evidence From A Developing Market. International Journal of Law and Management 61 (2): 359–383.
Platt, H. D., dan M. B. Platt. 2006. Understanding Differences Between Financial Distress and Bankruptcy. Review of Applied Economics 2 (2): 141–157.
Putri, N. W. K. A., dan N. K. L. A. Merkusiwati. 2014. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 7 (1): 93–106.
Saraswati, H. 2020. Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Pasar Saham Di Indonesia. JAD: Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara 3 (2): 153–163.
Setiawan, H., dan D. Amboningtyas. 2018. Financial Ratio Analysis for Predicting Financial Distress Conditions (Study on Telecommunication Companies Listed In Indonesia Stock Exchange Period 2010-2016). Journal of Management 4 (4).
Tukan, T. N. S. S. 2018. Analisis Faktor Penjelas Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia (JMBI) 7 (5): 501–511.
Wangsih, I. C., D. R. Yanti, Y. Yohana, N. Kalbuana, dan C. I. Cahyadi. 2021. Influence Of Leverage, Firm Size, And Sales Growth On Financial Distress. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR) 5 (4).
Widarjo, W., dan D. Setiawan. 2009. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal bisnis dan akuntansi 11 (2): 107–119.
Widhiari, N. L. M. A., dan N. K. L. A. Merkusiwati. 2015. Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Operating Capacity, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 11 (2): 456–469.
Yunika, V., dan M. Rahmizal. 2022. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Jurnal Pundi 6 (1).
Published
2024-04-29
How to Cite
PAMUNGKAS, Wihandaru Sotya; AKMALIA, Alien; SAPUTRI, Silvia Dian Rizki.
Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Aktivitas, Ukuran Perusahaan terhadap Kesulitan Keuangan.
Jurnal Ekonomi Akuntansi dan Manajemen, [S.l.], v. 23, n. 1, p. 122-133, apr. 2024.
ISSN 2459-9816.
Available at: <https://jurnal.unej.ac.id/index.php/JEAM/article/view/43869>. Date accessed: 17 may 2024.
doi: https://doi.org/10.19184/jeam.v23i1.43869.
Issue
Section
Articles
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
