Kebijakan Pembagian Dividen Perusahaan BUMN Indonesia Periode 2011-2016
Abstract
The purpose of this study is to analyze the factors that influence the dividend payout policy on BUMN companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2011-2016. The independent variables used in this research are profitability, liquidity, asset growth, and company size. The method used is the method of quantitative research and the object of research is a state-owned company listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used in this study was secondary data in the form of financial statements obtained by data collection techniques using documentation method. The sample used in this research is twelve companies using purposive sampling method. The technique of data analysis using was multiple linear regression analysis using SPSS test tool. The results showed that all independent variables together positive effect on dividend policy. While the t-test results show that only Profitability variables that have a positive and significant influence toward the dividend payout policy. The independent variables liquidity, asset growth, and company size have a positive and insignificant effect on dividend policy. The dividend payout policy is one of the main concerns of the stakeholders. However, this study uses only four independent variables to analyze the factors that influence the dependent variable. The magnitude of influence of all independent variables in this study only 33% and the rest much influenced by other variables outside in this study.
Keywords: dividend payout policy, profitability, liquidity, asset growth, company size
References
Bernstein, A. L., dan J. J. Wild. 1998. Financial Statement Analysis. United States of America : Mc Graw Hill.
Chasanah, dan A. Nur. 2008. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan yang Listed di BEI. Skripsi : Universitas Diponegoro Semarang.
Darminto. 2007. Factors Influencing Dividend Policy. Jurnal Administrasi Bisnis 1 (2).
Deitiana, T. 2009. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Pembayaran Dividen Kas. Jurnal Bisnis dan Akuntansi 11 (1):57-64.
Difah, Siti, dan Syamsiroh. 2011. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Pembagian Dividen pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2009. Skripsi : Universitas Diponegoro Semarang.
Gill, A., N. Biger, dan R. Tibrewala. 2010. Determinants of Dividend Payout Ratios: Evidence from United States. The Open Business Journal 3:8-14.
Halim, J. J. 2013. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2008-2011. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya 2 (2).
Hatta, A. J. 2002. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen : Investigasi Pengaruh Teori Stakeholder. JAAI 6 (2).
Hellstrom, G., dan G. Inagambaev. 2012. Determination of Dividend Payout Ratios : A Study of Swedish Large and Medium Caps. Umea School of Business and Economics.
Hendrianto. 2015. Analisis Cash Ratio, DER, ROA, Growth, dan Pengaruhnya terhadap DPR pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Skripsi : Universitas Muhammadiyah.
Hermuningsih, S. 2007. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Pembagian Dividen pada Perusahaan yang Go Poblic di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Pendidikan 4 (2).
Imran, K. 2011. Determinants of Dividend Payout Policy : A Case of Pakistan Engineering Sector. The Romanian Economic Journal (41).
Jannah, Qoirotun, dan Winda. 2014. Faktor-Faktor yang Mepengaruhi Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi. Skripsi : STIESIA Surabaya.
Keown, J. A., F. D. Scott, D. J. Martin, dan W. J. Petty. 2000. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 2. Jakarta : Salemba Empat.
Khotimah, Chusnul, dan S. W. Yuli. 2015. Analisis Pengaruh Cash Position, Debt to Equity Ratio, dan Return on Assets terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013. Universitas Janabrada Yogyakarta.
Kramer, K. B., dan W. C. Johnson. 2009. Financial Statement Demystified. USA : McGraw Hill.
Latiefasari, H. D. 2011. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen. Skripsi : Universitas Diponegoro Semarang.
Lopolusi, I. 2013. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Sektor Manufaktur yang Terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya 2 (1).
Marcus, Myres, dan Brealey. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan Jilid 1. Jakarta : Salemba Empat.
Murni, S. 2016. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada Industri Perbankan LQ45 di Bursa Efek Indonesia dalam Menghadapi MEA. Skripsi : Universitas Sam Ratulangi Manado.
Nugroho, H. A. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio : Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia. Skripsi : Universitas Diponegoro Semarang.
Pribadi, A. S., dan R. D. Sampurno. 2012. Analisis Pengaruh Cash Position, Firm Size, Growth Opportunity, dan Return on Asset terhadap Dividend Payout Ratio. Diponegoro Journal of Management 1 (1):211-212.
Puspita, F. 2009. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividend Payout Ratio : Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2007. Tesis : Universitas Diponegoro.
Rehman, A., dan H. Takumi. 2012. Determinants of Dividend Payout Ratio : Evidence From Karachi Stock Exchange (KSE). Journal of Contemporary Issues in Business Research 1 (1).
Sari, P. N., K. Raharjo, dan R. Arifati. 2015. Pengaruh Return on Assets, Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Total Asset Turn Over, Size terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. Universitas Pandanaran Semarang.
Sjahrial, D. 2007. Manajemen Keuangan. Jakarta : Mitra Wacana Media.
Sumani, dan L. Rachamawati. 2012. Analisis Struktur Modal dan Beberapa Faktor yang Mempengaruhinya pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMAS 6 (1).
Supranto, J. 2000. Statistik : Teori dan Aplikasi Edisi Keenam. Jakarta : Erlangga.
Sutoyo, E. Prasetio, dan D. Kusumaningrum. 2010. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Pembagian Dividen pada Perusahaan Jasa Keuangan. UPN Veteran.
Swastaystu, W. M., A. G. Yuniarta, dan T. A. Atmadja. 2014. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Pembagian Dividend yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Akuntansi Program S1 2 (1).
Wicaksana, dan G. I. Ananditha. 2012. Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Assets Terhadap Kebijakan Dividend pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Skripsi : Universitas Udayana Denpasar.
Yanti. 2014. Analisis Faktor yang Berpengaruh Terhadap Kebijakan Pembagian Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi : Universitas Bunda Mulia.
