THE EFFECT OF NET PROFIT, OPERATING CASH FLOW AND COMPANY SIZE ON STOCK RETURN COMPANIES LISTED IN LQ45 STOCK INDEX 2018-2020

Tatik Amani; Hery Koeshardjono; Noviana Aliyanty

doi:10.19184/jauj.v20i2.34925

Tatik Amani Universitas Panca Marga
Hery Koeshardjono Universitas Panca Marga
Noviana Aliyanty Universitas Panca Marga

DOI: https://doi.org/10.19184/jauj.v20i2.34925

Abstract

This study aims to analyze the effect of net profit, operating cash flow, and company size on stock returns in companies listed on the LQ45 index in 2018-2020. The method in this study uses a quantitative method with an associative approach. The independent variables in this study are net profit, operating cash flow, and firm size, while the dependent variable is stock returns. The population in this study uses 45 companies listed on the LQ45 index. Sample selection using purposive method with certain criteria, obtained 31 companies that meet the requirements. The data analysis method used is multiple linear regression with data processing using the SPSS version 23.0 application. The results showed that partially operating cash flow had a significant effect on stock returns, while net profit and firm size have no significant effect on stock returns. Simultaneously the independent variables, namely net profit, operating cash flow, and firm size have a significant effect on stock returns. While the variable that has the most dominant influence on stock returns is operating cash flow.
Keywords: Firm Size, Net Profit, Operating Cash Flow, Stock Return

ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh laba bersih, arus kas operasi serta ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan indeks LQ45 tahun 2018 hingga 2020. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan asosiatif kuantitatif. Variabel bebas dalam penelitian ini adalah laba bersih, arus kas operasi, dan ukuran perusahaan, sedangkan variabel terikatnya adalah return saham. Populasi menggunakan 45 perusahaan. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive dengan kriteria tertentu diperoleh 31 perusahaan yang memenuhi persyaratan. Metode analisis data menggunakan regresi linier berganda dengan pengolahan data menggunakan aplikasi SPSS versi 23,0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa arus kas operasi secara parsial berpengaruh signifikan, sedangkan laba bersih dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Secara simultan variabel independen yaitu laba bersih, arus kas operasi, dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan variabel yang paling dominan pengaruhnya terhadap return saham adalah arus kas operasi.
Kata Kunci: Arus Kas Operasi, Laba Bersih, Pengembalian Saham, Ukuran Perusahaan

References

Alviansyah, M. R., Suzan, L., & Kurnia. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar DI Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2011-2015). E-Proceeding of Management, 5(1), 778–785.

Ayu, D., & Gunawan, K. (2020). Pengaruh Laporan Arus Kas Dan Leverage Terhadap Return. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(8)

Baridwan, Z. (2013). Intermediate Accounting (8th ed.). BPFE.

Brigham, E. F., & Houston. (2014). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Essential of Financial Management) (11th ed.).

Chariri, A. (2014). Teori Akuntansi International Financial Reporting System (IFRS) (4th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Dewi, N. K. D. P., & Mertha, I. M. (2018). Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Memoderasi Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 22(3), 2148–2176. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/37206

Dewi, N. L. P. S. U. D., & Sudiartha, I. G. M. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 7892–7921. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p13

Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Alfabeta.

Firmansyah, A., Karyadi, E., & Setyaningtyas, H. (2021). MANAJEMEN LABA, PERTUMBUHAN ASET, RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN SUBSEKTOR RITEL DI INDONESIA. JURNAL AKUNTANSI UNIVERSITAS JEMBER, 18(2), 62-72. doi:10.19184/jauj.v18i2.20548

Hamdani. (2018). Good Corporate Governance. Mitra Wacana Media.

Harahap, B., & Effendi, S. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Dan Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2019. Jurnal Akuntansi Barelang, 5(1), 1–11. https://doi.org/10.33884/jab.v5i1.2647

Manik, T. M., Surianti, M., & Simarmata, A. M. (2020). Pengaruh Manajemen Laba Dan Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Pengungkapan Csr Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia. 6(1), 42–57.

Martani, D., NPS, S. V., Wardhani, R., Farahmita, A., & Tanujaya, E. (2012). Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK (1st ed.). Salemba Empat.

Nursita, M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Going Concern : Jurnal Riset Akuntansi, 16(1), 1–15. https://doi.org/10.32400/gc.16.1.32435.2021

Rachmawati, R. (2016). Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham. 1(3), 140–157.
Rahayu, A., & Mahsuni, A. W. (2019). PENGARUH LABA BERSIH DAN ARUS KAS TERHADAP RETURN TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 08(09)

Sariningsih, E., & Aprilia, A. (2017). Pengaruh Arus Kas Operasi, Nilai Perusahaan, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 2015). Jurnal Riset Akuntansi Dan Manajemen, 6(2), 159–164. http://ejurnalmalahayati.ac.id/index.php/risetekonomi/article/view/2151

Setyawan, B. (2020). Pengaruh Arus Kas Koperasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan Dan Laba Akuntansi Terhasap Return Saham Pasa Emiten Sub Sektor Makanan Dan Minuman. Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 9(1). https://doi.org/10.35906/je001.v9i1.486

Suryani Ulan Dewi, N. L. P., & Sudiartha, I. G. M. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 932. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p13

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal “Manajemen Portofolio dan Investasi” (G. Sudibyo). PT. Kanisius.

Tumbel, G. A., Tinangon, J., & Walandouw, S. K. (2017). Pengaruh Laba Akuntansi Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (the Effect Between Accounting Profit and Operating Cash Flow With Stocks Return in the Co. Jurnal EMBA, 5(1), 173–183.

Triva Maria Manik, Meily Surianti, A. M. S. (2020). Pengaruh Manajemen Laba Dan Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Pengungkapan Csr. Jurnal Akuntansi Bisnis Eka Prasetya (JABEP), 6(1), 42–57.

Yanti, N. L. E. K., Endiana, I. D. M., & Pramseti, I. G. A. A. (2021). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, UK DEWA KOMISARIS, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, LEVERAGE, DAN PROFIT THD PENGUNGKAPAN CSR. Jurnal Kharisma, 3(1), 42–51.