SHARIA COMPLIANT ASSET PRICING MODEL FOR PORTOFOLIO EFFICIENCY

Abstract

Abstrak
Terjadi perbedaan pendapat diatara peneliti mengenai rumus baku SCAPM sehingga sampai
saat ini masih belum ditetapkan rumus matematis yang paling tepat untuk memprediksi risk
and return pada saham syariah. Sehingga peneliti bermaksud mendalami berbagai model
SCAPM yang telah diteliti sebelumnya. Penemuan pada penelitian ini diharapkan dapat
memberikan manfaat kepada investor, manajer keuangan serta para akademisi. Penelitian ini
diharapkan dapat berkontribusi terhadap dunia investasi syariah khususnya mengenai risk and
returns saham. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah eksploratori melalui
pendekatan studi pustaka mengenai Shariah‐compliant Capital Asset Pricing Model. Dua model
ICAPM tanpa faktor risk free rate dan ICAPM Zakat tidak dapat menggantikan CAPM rangka
mencari pengganti risk free rate . Saran bagi investor yang ingin berinvestasi pada pasar modal,
model SCAPM Inflasi dapat menjadi acuan agar mendapatkan keuntungan lebih maksimal.
Kata Kunci: CAPM, Risk, Returns, Shariah-compliant